マンハッタンの不動産市場： 2025年第4四半期レポート

現在の不動産市場は、大きな転換点を迎えています。今期の大きな特徴は、「在庫の減少」と「市場スピードの加速」です。

在庫数が4四半期ぶりに減少に転じる一方で、成約件数は5四半期連続で増加。物件が売れる速さ（供給月数）は過去10年の平均を上回り、非常に回転の速い市場となっています。

この状況を動かしている主な要因は2つです。

金利低下による「コープ」の復権：ローン金利の低下を受け、手の届きやすいコープ物件への需要が急増し、1年ぶりにコンドミニアムの成長率を逆転しました。
記録的な「現金購入」：依然として金利は高水準なため、富裕層によるキャッシュ買いが加速。特にコンドミニアムでは取引の約75%が現金という、過去最高水準を記録しています。

新築やラグジュアリー市場でも「深刻な在庫不足」が続いており、まさに「良い物件は即座に、かつ現金に近い形で動く」という、買い手にとっては決断力が試されるエネルギッシュな状況と言えるでしょう。

（参考；Elliman Report Q4-2025 Manhattan, NY Sales　https://elliman.com/media/Manhattan_Q4_2025_63fbaed055.pdf ）

売上の増加と在庫の減少が同時に発生したことで、市場の動きはより活発になりました。
現在の販売ペースで在庫が一掃されるまでの期間を示す「供給月数」は6.7ヶ月となり、過去10年間の平均（7.6ヶ月）よりも6.6%速いペースで推移しています。

金利と現金購入の二極化

コープ市場は、1年以上ぶりにコンドミニアム市場の成長率を上回りました。

コンドミニアムは価格がわずかに調整されましたが、富裕層による現金購入が非常に活発でした。

高級物件市場では、高額物件（400万ドル超）の売れ行きが好調ですが、販売される物件のサイズが小型化したことで、統計上の価格は下落しています。

売上トレンド: 400万ドル（約6億円）を超える物件の売上は前年比 +11.2% 増加し、それ以下の価格帯の伸び率（+4.8%）を大きく上回りました。
中央値販売価格: 販売価格の中央値は $6,038,000 で、前年比 -7.5% となりました。
※この価格下落は、販売された物件の平均面積が4.7%縮小したことにより、1件あたりの価格も安くなったことが主な要因です。

新築市場は売上の勢いが続いていますが、価格は調整局面に入っています。

売上: 前年同期比 +12.6% (403件) と大幅に増加しました。5四半期連続の増加です。
中央値販売価格: 販売価格の中央値は $2,285,000 で、前年比 -5.9% 下落しました。ここ数年の上昇傾向から一転、2度目の下落となりました。
物件在庫: 前年比 13.3% 減少し、過去2年間で最低の水準となりました。
市場シェア: 全取引の15.3%を占め、過去10年の平均（14%）を上回っています。