経済状況：小売市場は景気逆風下でも堅調

2025年第3四半期、ニューヨーク市の小売市場は堅調を維持しました。オフィス出勤率の回復、公共交通利用者の増加、世帯所得の上昇が背景にあります。

・世帯所得：中間世帯所得は $109,800 に上昇（前期比・前年比ともに増加）
・人口動向：マンハッタン人口は引き続き増加、ただし前期比で増加ペースはやや鈍化
・観光動向：全体では安定、ただし国際旅行はやや減少
・消費者心理：インフレ懸念や労働市場の軟化により若干弱含み
・企業動向：AI導入やコスト削減の影響で新規採用のハードルは上がるが、大規模な雇用喪失には至らず

こうした中でも、地元小売業者は実店舗投資に対して依然として前向きで、ニューヨーク市小売市場の基盤の強さを裏付けています。

需給動向：マンハッタン小売在庫は歴史的低水準へ

・2025年、年初来で3,000,000平方フィート（約8.4万坪）以上のリーシングが成立

・在庫率（空き物件比率）は 12.5% に低下（前期比 -0.3%、前年比 -1.4%）

・主要11商業通りのうち、9通りで前年比低下、6通りで前期比低下

・注目エリア
　ーマディソン街：過去5年間で在庫率 -21.8%
　ー5番街アッパーサイド：前年比 +2.9%（新規物件と高額コストによる）
　ーSoHo / ミートパッキング：ポストパンデミックの回復が進み、空き率圧縮（SoHo -16.8%、Meatpacking -8.7%）

・注目テナント動向
　ー食品・飲食関連が全体の32.5%を占め、経験型飲食（カフェ／レストラン／ハイブリッド型）が高需要
ーアパレル・アクセサリーも23.8%で好調、特にSoHoとマディソン街で需要集中

価格動向：供給制約があるも賃料はやや軟化

・7エリアで前年比賃料下落、全体では前年比 -0.7%、前期比 -1.5%

・堅調エリア： フラットアイアン・ユニオンスクエア・ウエスト+3.7%、アッパーウエストサイド+5.2%

・賃料下落エリア：ローワーマンハッタン -5.9%、ミートパッキング -4.3%、5番街ローワーサイド -3.3%

・供給は逼迫、空室は残るため、テナントは柔軟な契約条件や手数料交渉を重視

サブマーケット別統計

まとめ／市場見通し

１．マンハッタンの小売在庫は歴史的に低水準、テナント需要は依然高い

２．飲食・アパレルなど体験型・ライフスタイル系テナントの需要が特に強い３．

３．賃料は地域によりやや軟化も見られるが、主要エリアの人気は維持

４．テナントは契約条件や手数料交渉を活用し、物件確保の戦略が重要

投資家・小売事業者への示唆

・優良立地は引き続き高需要で競争が激しいため、積極的なリーシング戦略が有効です。

・空室率低下を背景に、創造的な契約条件での交渉が差別化要素となります。

・飲食・アパレルを中心に、体験型小売やライフスタイル系テナントが今後の成長ドライバーとなるでしょう。

 

参照：Cushman & Wakefield 「Manhattan Retail Q3 2025」
※弊社で要約・翻訳